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Text File  |  1992-08-28  |  1.1 KB  |  24 lines
  1.                                                                                 BUSINESS, Page 64Business NotesPETROLEUMCheap Crude By the Gusher
  2.  
  3.  
  4.     Not since the oil glut of 1986 have petroleum prices gone
  5. on such a wild ride. During trading last week, the futures price
  6. of crude fell below $16.50 per bbl. for the benchmark West Texas
  7. Intermediate, down more than $2 from the previous week and $5
  8. since early March. While demand for oil usually softens during
  9. springtime, new calculations of the world's oil production have
  10. stunned commodity traders. Total output by the Organization of
  11. Petroleum Exporting Countries exceeds 24.5 million bbl. per day,
  12. or 2 million beyond its agreed ceiling. At the same time, Saudi
  13. Arabia said it had discovered a huge new oil field.
  14.  
  15.     The fall in prices should help industrial countries reduce
  16. inflation. But for oil producers, lower prices could bring a
  17. precipitous drop in export earnings. OPEC members are so alarmed
  18. that Sadek Boussena of Algeria, the group's acting president,
  19. has been consulting with other members to consider calling an
  20. emergency meeting to deal with the glut.
  21.  
  22. 
  23.  
  24.